市场参与者力量对比

本文中,让我们来谈谈金融市场上交易员和投资者所使用的最流行的市场情绪指标。

首先从定义开始。情绪指标是指图形或数字指标,它们的目的在于反映一个群体对于市场情况、经营环境和其他对象或现象所持有的观点。情绪指标旨在给出对于以下各种因素的量化评估,比如失业率、通货膨胀、宏观经济条件、政策是如何影响未来的行为或发展、以及其他对象或现象。

如果要将情绪指标应用到金融市场上,那么应当指出的是,它们反映了共同的情绪,换句话说,反映的是不同市场参与者对于金融工具价格的进一步走向的意见的统一程度。

对市场情绪的评估能给我们带来哪些实际的好处呢?很明显,如果学会了正确评估投资者和交易员市场情绪的乐观程度或悲观程度,那么便可以借此来盈利了。

比如,当观察到市场上看涨情绪占上风,这意味着大多数市场参与者已经建立或者准备建立多头头寸,因为对他们来说后市价格看涨。相应的,当观察到市场上看跌情绪占上风,这意味着大多数市场参与者已经建立或准备建立空头头寸,因为对他们来说后市价格看跌。

然而,正如你所知,市场上不存在所有参与者都是买方或都是卖方的情况。因此,当极端看涨或极端看跌的迹象初步显现后,交易员可以考虑获利了结或是反向建仓了。市场行情的关键转折点通常出现在大部分金融分析师和顾问(60%以上)都看涨或看跌的时候。换句话说,当某一市场情绪占压倒性优势,且大部分市场参与者都认同这一趋势并准备加入的时候,就是这一趋势将要结束之时。

从另一方面来说,正如我们所知,大部分时候(大约在 ⅔ 到¾的时候),市场都是处于横盘整理、温和看涨或温和看跌的状态。出于这个原因,从市场情绪的角度来看比较常见的情况是,市场情绪要么是中性的,要么是混合的,即混合了中性看涨、中性看跌或均匀分布的情绪。在这样的情况下,交易策略在于找出一个更强大的市场参与群体(多头或空头),加入他们,并根据其主导的趋势方向来实施自己的交易策略。

因此,要了解情绪对于您交易的金融工具将会产生哪些影响,就必须先判断市场的整体情绪。技术交易的主要原则是研究市场参与者做了什么(即价格、成交量、持仓量、波动性),而不是他们说了什么或想了什么。要做到这一点,首先就必须充分研究市场的统计数据。应当注意的是,要获取以下信息,诸如市场参与者的情绪如何以及他们对市场的期望是什么,大部分情绪指标并不局限于仅仅研究某一特定工具或指数的价格走势。

哪些手段可以用来衡量市场情绪呢?目前已知的就有各类市场情绪指标。此外,在每一个市场上,无论是股票、期货或外汇市场,也都使用了这些细分市场所固有的一些情绪指标。

文本下方的图中,您将看到市场参与者力量对比,换句话说,即金融市场某一细分领域内市场参与者的力量对比。这里显示的是外汇市场主要货币对的情况。市场参与者力量对比是由笔者原创的直观图表,显示了三组市场参与者的情绪对比。该图表根据作者原创的三个交易策略的交易信号而建立,其具体描述如下(链接).

市场参与者力量对比分为以下几个板块,反映了不同交易策略下金融工具的技术参数。正如您所看到的,LT、MT、ST三个板块,分别对应的是长线、中线和短线技术参数;W&L(赢家&输家)板块展示了每一个独立的金融工具的情绪对比;ALL板块则反映了所选金融市场的整体看跌、看涨或中性的市场情绪。

需要注意,在这种特殊的情况下,对于特定货币的看涨、看跌或中性的市场情绪是相对于美元来说的。例如,当交易澳元/美元、欧元/美元、英镑/美元或纽元/美元这些货币对时,此时美元作为计价货币。请牢记,当看涨的情绪超过看跌的情绪时,根据市场参与者力量对比,这表示基准货币上涨的概率增加。反之亦然。而在交易美元/瑞郎、美元/加元或美元/日元时,此时美元作为基准货币,一旦看涨的情绪超过看跌情绪,根据市场参与者力量对比,则说明基准货币下跌的几率增加。金融工具技术性参数帮助我们建立了这个有趣的工具,即市场参与者力量对比,换句话说,即市场参与者在某一个金融细分领域的力量对比(市场情绪),比如贵金属市场或能源市场。

在您面前的是外汇市场主要货币对的市场参与者力量对比。

外汇市场主要货币对参与者力量对比

 

 

 

 

 

 

 

和这张图类似的,我们也可以根据需要来计算贵金属市场、能源市场、股指市场以及俄罗斯和国外公司股票市场的参与者力量对比。

如何使用市场参与者力量对比呢?

分析完了市场参与者力量对比,明确了细分市场和金融工具,到底看涨或看跌情绪哪一个占上风已经很明了了,这提供了不错的交易机会,现在只剩下确定该笔交易的技术参数了。换句话说,现在只需要在价格图表上找到最佳的建仓及平仓点位,确保风险可以承受,且盈利/亏损比足够吸引人。

总之,必须要指出,市场情绪指标并不会给出明确的开仓信号。该指标/参数达到极值/极限状态并不意味着交易员就应该迅速找机会入场做多或做空。市场情绪的指标/参数应当被看作一个辅助工具,反映了最优的交易方向。它可以被用来决定是否要找机会入场建立多头或空头头寸,但不会告诉你应该在什么点位建仓。要回答这个问题必须用到传统的技术面和基本面分析工具。还应当指出,在日线图或更大级别的时间图表下,市场情绪指标/参数会更加有效。

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